Tendances et perspectives pour le secteur des TMT

Il existe des raisons d'être optimiste quant aux activités M&A dans le secteur des technologies, des médias et des télécommunications (TMT) en 2024.

Plusieurs éléments qui convergent nous font présumer d’une augmentation des activités de fusions et acquisitions dans le secteur TMT en 2024 : les avancées dans l'intelligence artificielle générative et d'autres nouvelles technologies, une plus grande certitude autour des taux d'intérêt, des niveaux record de capitaux à investir par les fonds de capital-investissement (PE), et une demande accumulée pour les transactions.

Cependant, il faut noter que les valeurs des transactions sont restées significativement plus basses tout au long de l'année 2023 que lors des deux années précédentes.

L'année écoulée a également connu d’importantes fluctuations dans l'activité des transactions, avec des volumes record au cours du premier semestre de 2023 suivis d'une baisse significative au cours de la seconde moitié de l'année. Le déclin de l'activité des transactions au second semestre 2023 est attribuable à des facteurs tels qu'une politique monétaire plus restrictive, les effets de l'inflation sur les consommateurs, des conflits géopolitiques et un environnement réglementaire en mutation.

De plus, les évaluations des entreprises sont souvent plus sensibles aux taux d’intérêt dans le secteur TMT que dans d'autres industries, ce qui crée un écart de valorisation entre acheteurs et vendeurs.

En 2024, nous anticipons également une attention particulière portée sur l'extraction de plus de valeur de chaque transaction, un thème constant des fusions et acquisitions de plus en plus nécessaire compte tenu du coût plus élevé du capital.

• La digitalisation et l'innovation technologique, y compris l'IA, vont créer des opportunités de fusions-acquisitions et d'alliances stratégiques, à mesure que les entreprises transforment et réinventent leurs modèles d'affaires.
• Les transactions portant sur des logiciels vont rester actives car la demande de nouveaux produits et de nouvelles solutions augmente, et ce, en raison des flux de revenus récurrents et des marges plus élevées du secteur.

• L'écosystème du streaming, en pleine évolution, est propice à la consolidation et certains acteurs du streaming vont être à la recherche de partenaires stratégiques.

• La consolidation des télécommunications et les modèles NetCo représentent une opportunité importante pour les investisseurs stratégiques, les fonds d'investissement et les fonds d'infrastructure.