Communiqué de presse 2010
Les fusions-acquisitions dans le secteur des métaux poursuivent leur récupération au premier trimestre 2010, selon PwC
Si le volume et la valeur des fusions-acquisitions dans l’industrie des métaux confortent globalement un certain redémarrage de l’activité transactionnelle, le point le plus frappant est le retour potentiel des « méga-deals ».
Au premier trimestre 2010, les experts de PwC constatent l’annonce d’environ 200 opérations, chiffre en ligne avec l’activité 2009. En valeur, les transactions annoncées au premier trimestre 2010 s’élèvent à 6,8 milliards de dollars, montant supérieur aux $ 6,3 milliards de transactions annoncées au quatrième trimestre 2009, ce qui confirme la progression depuis mi-2009.
Le retour des « mega-deals »
Après une pause de l'activité des « méga-deals » dans le secteur en 2009, ce type de transactions commence à réapparaître : deux transactions importantes ont été annoncées au cours du premier trimestre de 2010 : Rio Tinto - Chinalco Simandou en Guinée, et The East China Mineral Exploration and Development Bureau – Itaminas au Brésil.
« Cette réapparition de « méga-deals » laisse présager que certains acquéreurs sont prêts à s'engager de nouveau dans de telles transactions. Cela s’explique par les prix plus élevés des matières premières, un meilleur accès aux capitaux et une plus grande confiance dans la reprise.» selon Didier Sidois, associé, leader du secteur Métal de PwC Transactions France. « Nous pensons que ces facteurs ont également contribué à l'intérêt accru des prises de participations majoritaires, une tendance qui correspond à nos prévisions du quatrième trimestre 2009. »
L’activité mondiale toujours soutenue par la Chine, qui ne cesse d’accroitre sa présence
De nombreux groupes issus des pays émergents semblent devenir de plus en plus agressifs dans la recherche d’acquisitions. En 2009, 38% des acquéreurs étaient des groupes chinois ; ce ratio est passé à 57% au premier trimestre de 2010.Au premier trimestre 2010, quatre des cinq plus grosses opérations, ainsi que 12 sur les 21 transactions annoncées supérieures à $ 50 millions, sont chinoises.
“Globalement, le sentiment d'urgence pour participer à de nouvelles transactions est probablement plus pressant pour les entreprises sidérurgiques, qui font face à une base consolidée de fournisseurs en minerai de fer. Ceci pourrait conduire vers certaines consolidations entre les fournisseurs d'acier, et vers des intégrations en amont ", a déclaré Didier Pitot, associé, leader du secteur Métal de PwC France.
La priorité est à l’adaptation du processus de fusions-acquisitions au nouvel environnement économique et financier
Pour les groupes qui recommencent à considérer des fusions - acquisitions, la priorité est de réactiver le processus de due diligence et de l’adapter au nouvel environnement économique et financier.
Le rapport « Forging ahead » détaille les nouveaux facteurs à prendre en compte dans l’évaluation et l’analyse des opportunités d’acquisition et de partenariat, en particulier : l’attitude des prêteurs, la sous-utilisation de la capacité de production dans la plupart des filières, l’incertitude sur la vitesse de la reprise de l’activité économique dans les pays développés, la prise en compte croissante des facteurs environnementaux, et le capital humain qui a été fortement affecté par les mesures d’urgence prises par la plupart des acteurs pour faire face à la chute des volumes.
Pour davantage d’information sur Forging Ahead et pour l’accès au rapport complet : www.pwc.com/metals ou www.pwc.fr
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