Communiqué de presse 2007
La convergence fait son retour sur le marché des fusions-acquisitions dans le secteur des télécommunications
Le marché des fusions-acquisitions dans le secteur des télécoms a connu un regain d’activité, d’après un nouveau rapport intitulé “M&A Insights : Telecoms Sector” publié par PwC. Ce rapport analyse l’activité et les tendances du marché en 2005 et 2006 et présente des prévisions pour l’année 2007. Alors que le nombre de transactions est resté stable depuis 2001, avec 447 opérations comptabilisées en 2005 et 422 en 2006 (contre 433 en 2004), on observe une nette progression en valeur avec un montant total supérieur à 150 Mds € en 2005 et 2006, contre 36 Mds € en 2004.
Les années 2005 et 2006 sont marquées par le retour d’opérations significatives avec l’acquisition de Wind en Italie ou d’Amena en Espagne pour plus de 6 Mds € en 2005 l’acquisition de O2 par Telefonica pour un montant de 25 Mds € en 2006.
Les acquisitions internationales représentent toujours la part la plus importante des opérations avec une part de 42% de l’activité en 2005 et 2006. Le rachat d’intérêts minoritaires et les opérations de consolidation ont largement soutenu l’activité du marché européen. La hausse a été largement portée par les transactions opérées par les investisseurs financiers, qui est passée de 6% en 1999 à une moyenne de 24% du total des transactions en 2005-2006
Christophe Verot, associe responsable du secteur des télécommunications au sein du departement Transactions de PwC.explique :
“La progression des acquisitions dans le secteur des télécommunications est liée en partie à l’assainissement du bilan des principaux acteurs du marché, à leur recentrage sur la convergence fixe-mobile et à leur expansion internationale. Cependant, comme notre analyse le montre, les transactions de convergence “pure” restent relativement faibles et ont engendré un intérêt disproportionné de la part du marché et des média. »
Les acteurs européens poursuivent la consolidation de leurs activités sur leur marché domestique dans l’objectif de créer des plateformes intégrées. Après une phase de désinvestissement, les principaux acteurs européens trouvent un regain d’intérêt à la croissance externe. Ce type d’acquisition a représenté 39% du marché des fusions-acquisitions.
Christophe Vérot commente : “Les opérateurs de télécommunications prospectent au delà de leur métier historique et tentent de développer des activités complémentaires pour capter une plus grande part des consommations de communications et de media, réduisant la frontière entre ces deux métiers. Combiné à la saturation du marché mobile, certains indicateurs laissent à penser que la convergence aura pour conséquence une hausse des prix.
Il ajoute « Nous attendons, au vu de l’expérience récent, que l’activité des fusions-acquisitions continue à croître, et il pourrait être envisageable, compte tenu des capacités d’investissement actuelles, de voir l’acquisition d’un grand opérateur national européen par un fonds de private equity. »
A propos de l’étude “M&A Insights : Telecoms Sector”
L’étude “M&A Insights : Telecoms Sector” est la première édition d’une analyse des opérations de fusion et acquisitions dans le secteur des télécommunications en Europe. Elle porte sur les opérations réalisées en 2005 et en 2006 et ouvre des perspectives pour l’année 2007. Cette étude analyse les opérations dont l’acquéreur ou le vendeur est européens.
Elle est téléchargeable sur le site www.pwc.fr
A propos de PwC
PwC (www.pwc.fr) développe des missions d’audit et de conseil pour des entreprises de toutes tailles, publiques et privées, privilégiant des approches sectorielles et assurant confiance et valeur ajoutée pour ses clients et l’ensemble des parties prenantes.
Plus de 142 000 personnes travaillent en réseau dans 149 pays, partageant points de vue, expériences et solutions pour proposer des perspectives innovantes et des conseils adaptés à chaque problématique.
En France, PwC développe cette approche avec Landwell, cabinet d’avocats correspondant.
