Communiqué de presse 2007
2006 une année record pour les introductions en bourse en Chine qui ont levé 62 milliards de dollars
L’année 2006 a été exceptionnelle pour les marchés financiers. Elle a été marquée par une croissance substantielle de la capitalisation sur les marchés et des activités de trading sur la plupart des marchés principaux.
La performance des marchés financiers de la Grande Chine a été particulièrement exceptionnelle, avec une valeur d’offre cumulée record levée par les opérations d’introduction en bourse (IPO) qui s’est élevée à 62 milliards de dollars, dépassant la valeur cumulée des 48 milliards de dollars levés par les Etats-Unis (New-York Stock Exchange, NASDAQ and American Stock Exchange), selon l’étude de PwC 2006 sur les IPO en Chine. Les deux opérations les plus importantes, l’introduction de la Banque Industrielle et de Commerce de Chine (ICBC) et de la Banque de Chine (BOC), ont contribué de manière significative à la performance des marchés financiers chinois en 2006.
En 2006, en Chine, 140 sociétés se sont introduites en Bourse. La taille moyenne d’une opération s’est élevée à 440 millions de dollars. Ceci constitue une hausse par rapport aux 260 millions de dollars levés en 2005. De plus, il faut signaler une hausse des prix des opérations d’introductions en bourse sur l’ensemble des marchés de capitaux chinois en termes de « price earnings ratio » (P/E).
La capitalisation totale du marché Chinois à la fin de l’année 2006 s’élevait à 3 455 milliards de dollars, soit une augmentation de 79 % par rapport à la fin de l’année 2005, quand en 2006 la valeur annuelle des transactions réalisées en Chine a presque doublé pour atteindre 2 969 milliards de dollars. 2006 a été marquée par un intérêt actif marqué des étrangers pour des sociétés cotées sur la place de Hong-Kong.
ICBC est la première société à être doublement côtée à la fois à la Bourse de Hong-Kong et à la Bourse de Shanghai. Vers la fin de l’année 2006, 37 sociétés étaient à la fois côtées à la Bourse de Hong-Kong, de Shanghai et de Shenzhen.
Mr Edmond Chan, associé du Capital Market Services Group de PwC à Hong Kong explique : « Nous nous attendons à voir apparaître dans un proche avenir des entreprises doublement cotées à la Bourse de Hong-Kong, Shanghai ou Shenzhen. Certaines de ces doubles cotations pourraient se produire au même moment, tandis que d'autres pourraient chercher à s’introduire sur un seul marché. » « De plus, beaucoup d’entreprises chinoise qui sont déjà cotées seulement à la Bourse de Hong Kong (H-Share) ou Red Chip companies, ont aussi exprimé leur intérêt à être cotées également sur les marchés « A Share » de Shangai ou de Shenzen. »
À la fin de l’année 2006, la capitalisation financière des marchés chinois s’élevait à 107 % du PIB chinois contre 71 % en 2005. Cependant, cette proportion demeure moins élevée que celle des marchés financiers du Royaume-Uni (152 % du PIB) et des Etats-Unis (148 % de PIB). De plus, la valeur annuelle des transactions sur les marchés financiers chinois représentait 86 % de la capitalisation de son marché en 2006. A titre comparatif, au Royaume-Uni, la valeur annuelle des transactions s’élevait à 200 % de la capitalisation de son marché et aux Etats-Unis, elle s’élevait à 174 %. "Ces statistiques indiquent que les marchés financiers Chinois n’ont pas encore atteint leur plein potentiel " explique Bernard Gainnier associé, China Business Group, PwC.
La croissance du marché chinois demeure prometteuse et Hong-Kong maintiendra sa position de plate forme de levée de fonds pour des opérations d’introductions en bourse de très grande envergure.
"Le Hong-Kong Stock Exchange a récemment mis en avant des recommandations pour permettre aux sociétés dépendantes de juridictions étrangères d'être cotées à Hong-Kong. Nous nous attendons donc à ce que des sociétés de dimension plus internationales, particulièrement liées commercialement la Chine, cherchent à être côtés à la Bourse de Hong-Kong" commente Bernard Gainnier associé, China Business Group, PwC.
"2007 devrait être une année encore dynamique sur les marchés de capitaux chinois même si aucune introduction en bourse de taille comparables avec celle d'ICBC ou BOC n’est réellement attendue. Nous prévoyons que Shanghai devrait dépasser Hong-Kong en 2007 en volume de fonds levés, puisqu’un certain nombres de sociétés importants cotées à Hong-Kong (H-Share), ont annoncé leur intention de lever des fonds et d’être cotées à Shanghai et Shenzhen (A-Share)," conclue Bernard Gainnier.
A propos de l’étude Greater China IPO Watch 2006
L’étude Greater China IPO Watch 2006 est une vue d'ensemble des introductions en bourse sur les marchés boursiers principaux de la Chine : Hong-Kong, Shanghai, Shenzhen et Taïwan. Cette analyse porte sur des sociétés cotées sur ces marchés boursiers entre le 1er janvier et le 31 décembre 2006. Pour une comparabilité plus efficace, tous les chiffres de cette étude ont été convertis en dollars au taux de change final applicable à chaque fin d'année. L’étude a été réalisée par le Capital Market Services Group de Hong-Kong de PwC.
A propos de PwC et de la Chine
Les équipes françaises du China Business Group* organisent une conférence sur la Chine à Crystal Park le 24 avril 2007. Cette conférence commencera par une présentation de l’actualité juridique et fiscale dans la perspective de la réforme fiscale imminente en Chine et un partage d’expérience en matière d’étude d’implantation en Chine. Elle sera suivie d’ateliers animés par les experts de PwC à Paris et en Chine sur les thèmes suivants :
- La fraude et la corruption en Chine – comment affectent-ils votre capital et votre réputation ?
- Optimisation des droits de douane et TVA – quelles stratégies et quelles conséquences en Chine, en France et au regard des prix de transfert ?
- Prix de transfert : documentation, contrôle fiscaux et pratique des Accords Préalables sur les Prix avec la Chine.
* Le China Business Group: Pour répondre à cette priorité qui est la vôtre, PwC et Landwell se sont associés pour constituer le China Business Group représenté à travers 20 pays européens, parmi lesquels la France. Le China Business Group est représenté par deux associés (Bernard Gainnier pour PwC et Hélène Rives pour Landwell) qui ont une bonne expérience de la Chine et compte plus de 20 professionnels d’origine chinoise. Il intervient en étroite relation avec PwC en Chine et à Hong-Kong.
Visitez notre site web China Business Group: http://www.pwc.fr/china_business_group.html
A propos de PwC
PwC (www.pwc.fr) développe des missions d’audit et de conseil pour des entreprises de toutes tailles, publiques et privées, privilégiant des approches sectorielles et assurant confiance et valeur ajoutée pour ses clients et l’ensemble des parties prenantes.
Plus de 142 000 personnes travaillent en réseau dans 149 pays, partageant points de vue, expériences et solutions pour proposer des perspectives innovantes et des conseils adaptés à chaque problématique.
En France, PwC développe cette approche avec Landwell, cabinet d’avocats correspondant.
